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Wednesday, July 24, 2013

¿LENTAMENTE VOLVIENDO A LA NORMALIDAD GRUPO SAIEH ?

SMU logra acuerdo con los bancos tras incumplir condición financiera de su clasificación de riesgo

"Hemos encontrado una favorable disposición de los bancos para apoyar a la compañía", dijo el gerente general de SMU, Marcelo Gálvez.

 
SMU logra acuerdo con los bancos tras incumplir condición financiera de su clasificación de riesgo

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Tras intensas negociaciones SMU llegó a acuerdo con los bancos acreedores, luego de que la supermercadista rompiera las condiciones pactadas con las entidades financieras relativas a la mantención de una clasificación de riesgo igual o superior a "BBB-". La firma controlada por Álvaro Saieh finalmente zanjó ayer el tema al obtener la dispensa de los bancos.

"La sociedad ha concluido con éxito esta etapa y ha obtenido de los bancos acreedores bajo los Contratos de Financiamiento el consentimiento para suspender (waiver) la obligación de Clasificación. Por ello, con esta fecha la sociedad ha dejado de estar en incumplimiento bajo los Contratos de Financiamiento", señaló la firma en el hecho esencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS)".

Al respecto, el gerente general de SMU, Marcelo Gálvez, dijo a través de un comunicado que "hemos encontrado una favorable disposición de los bancos para apoyar a la compañía".

Las conversaciones se iniciaron el 12 julio pasado, fecha en la que la agencia Feller-Rate rebajó la nota de crédito de la firma desde "BB+" a "BBB-". Pero, en los días siguientes, Humphreys e ICR también recortaron la clasificación de SMU.

En total, la deuda bancaria de la supermercadista llega a US$ 670 millones, siendo BCI el banco con las mayores acreencias. Fuentes de la banca indican que la entrega de la dispensa nunca estuvo en duda, pues el grupo cuenta con activos suficientes con los cuales puede hacer caja en caso de ser necesario, y destacan que hasta ahora Saieh no ha faltado a sus compromisos financieros. 

El acuerdo con los bancos no era menor. De no haberse concretado las entidades podría haber exigido el pago total de la deuda, gatillando de esta manera la misma exigencia por parte de los otros acreedores.


Mercado y bonistas


Las condiciones financieras actuales con los bancos habían sido modificadas en abril pasado, oportunidad en que el covenant de la clasificación ya había sido flexibilizado.

Con todo, desde el 12 de julio, la acción de CorpBanca ha caído 5,75%, mientras que sus bonos internacionales se están cotizando a un valor par de 93%, y el bono de CorpGroup Banking -también emitido en el exterior- está en 91,5%.

En tanto, el lunes, Banco Bice informó a la SVS que en respuesta a la carta enviada a SMU, en su calidad de representante de los tenedores de bonos luego de informarse de los incumplimientos, la supermercadista le señaló que "SMU se encuentra preparando una propuesta para ser presentada a los tenedores de bonos".

Fuentes conocedoras de la situación indican que ella consideraría un fee, o pago, a los tenedores (en su mayoría compañías de seguros) por el incumplimiento de las condiciones financieras.

Actualmente, la supermercadista se encuentra incumpliendo las condiciones de los contratos de bonos referidos con el nivel de endeudamiento financiero neto, el cual no debe ser superior a 1,3 veces. Este nivel habría llegado a 1,35 veces. 

La otra falta se relaciona al nivel de cobertura de gastos financieros netos, que debe ser superior a 1,5 veces, cuando en realidad se llegó a 1,4 veces.

El panorama para Saieh


No obstante, el panorama para la cadena controlada por Álvaro Saieh aún no está completamente despejado.

La firma debe concretar un aumento de capital por US$ 500 millones, de los cuales el mismo empresario podría aportar hasta 25% más de lo que le corresponde, es decir unos 
US$ 250 millones.

Por ello, en el comunicado la firma señaló además que el siguiente paso es citar en los próximos días a junta extraordinaria de accionistas para someter a aprobación el aumento de capital.

"Tenemos un compromiso con clientes, colaboradores, proveedores, inversionistas y accionistas, los que requieren que trabajemos a toda capacidad en los desafíos que mueven operacionalmente a la compañía. Esta operación va a ser importante para obtener recursos que sustentarán un crecimiento sostenido en el largo plazo, y nos permitirá enfrentar con tranquilidad los próximos tres años", puntualizó Gálvez.

Además, y según detalló SMU en el hecho esencial, "dentro del marco del proceso de reestructuración financiera anunciado, la sociedad continúa trabajando con los bancos acreedores bajo los Contratos de Financiamiento para acordar una solución integral a esta nueva clasificación de riesgo, e informará oportunamente todo desarrollo relevante que se produzca en relación con el particular", concluyó.

Fuente:df

Saludos
Rodrigo González Fernández
Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
Diplomado en "Gestión del Conocimiento" de la ONU
Diplomado en Gerencia en Administracion Publica ONU
Diplomado en Coaching Ejecutivo ONU( 
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