"La prudencia es lo que tiene de alguna manera protegido a este mercado"
Julio Pizarro V.
Pese a las caídas que han mostrado los mercados internacionales en las últimas jornadas, la bolsa local se mantiene como una de las que menos ha recibido el impacto de la crisis financiera en su índice bursátil.
Situación que para Henry Comber, gerente general corporativo de EuroAmerica, refleja que Chile tiene características, como un sólido sistema financiero y una institucionalidad fuerte, que aunque no "blindan" al país de las volatilidades, sí lo dejan en un mejor pie frente a otras economías del mundo.
Y dentro de esta solidez, Comber también destaca la regulación de la Bolsa de Comercio, donde apoya la gestión realizada por Pablo Yrarrázaval al mando de la principal plaza bursátil del país, y a cerca de un mes que se renueve el directorio.
- ¿Es la oportunidad para posicionar al mercado bursátil local como una buena opción de inversión?
- Con todo lo que ha pasado hay que hacer un análisis en perspectiva. El mercado que veíamos más avanzado o con mejores regulaciones como Estados Unidos, con la volatilidad que tuvieron quebraron bancos de inversión, como Lehman Brothers o Bear Stearns y Merrill Lynch tuvieron que venderse en un fin de semana. Y aquí hemos tenido alta volatilidad, una tendencia bajista más o menos importante, persistente y relativamente larga durante 2008 y lo que va de 2009. Pero no ha pasado nada.
Hay que reconocer la labor que ha hecho la Bolsa de Comercio en las regulaciones, en términos de ser bastante prudente en qué productos tener, conocidos y no entrar en esos que a lo mejor suenan fantástico, pero llegado el momento de que los mercados se ponen difíciles suelen ser pocos líquidos y entendidos.
- ¿O sea que habría que esperar para hacer cambios al sistema bursátil?
- Mirado al futuro, no estoy tan de acuerdo en que hay que saltar e interconectarse con el mundo y tener todo estos productos de forma muy rápida porque nos puede llevar a lo que les pasó a otros mercados. Confío en que el directorio, que tiene mucha trayectoria, lo va a hacer, pero a un ritmo prudente.
Es fácil criticar en ciertos momentos cuando todo va para arriba. Pero también es necesario destacar la labor cuando la cosa no está tan bien. Y a nosotros nos ha ido relativamente bien en Chile.
En ese sentido, no sería partidario de impulsar a un ritmo loco toda una serie de reformas, ciertamente se pueden analizar cosas. Pero creo que la prudencia, la calma y la orientación a tener todo correctamente controlado, es lo que tiene de alguna manera protegido a este mercado, a los clientes y a los inversionistas. Quienes cuando compran un producto, saben que es conocido, que se conocen los riesgos y que hay un sistema de control detrás.
- ¿Qué elementos se debiesen comenzar a analizar para realizar cambios a futuro?
- La interconexión que se está dando con otras bolsas es algo que habría que analizar más profundamente porque ahí quizás hay una oportunidad.
La otra alternativa es reforzar el Comité de Regulación y darle más importancia porque da tranquilidad a los clientes (...) Es parte de la intención de todos que tenga más apoyo y financiamiento, de crecer en independencia y que siga haciendo su labor, que hasta aquí ha hecho con pocos recursos y gente.
Directorio de la Bolsa
- ¿Apoya la gestión que ha hecho Pablo Yrarrázaval al mando de la Bolsa de Comercio?
- Absolutamente. Hay que evaluarlo por los hechos concretos y los hechos son que la bolsa local ha sufrido la misma volatilidad que el resto de los mercados y este mercado ha estado relativamente tranquilo. No han habido quiebras, el caso Alfa que ocurrió a principios de 2008 fue algo distinto, no ha habido mayores problemas de capital ni de clientes con problemas, controles o productos que parecían una cosa y eran otra. Esa es la forma correcta de analizar lo que ha ocurrido en este mercado y en ese sentido la Bolsa se sacó un siete.
- En las próximas semanas se realizará la junta de accionistas de la Bolsa de Comercio donde se renovará el directorio ¿apoyarán la continuidad de sus integrantes?
- La postura, al menos personal, es que el directorio tiene que ser amplio, representativo, con gente de trayectoria, y que el presidente tiene que cumplir esos perfiles. Y creo que tanto el presidente, como el directorio lo cumplen muy bien. Si uno lo analiza desde el punto de vista de lo que debiera ser un directorio de la Bolsa de Comercio y lo que han hecho en el último tiempo, creo que se han sacado un siete en esta crisis.
- Hay un cupo del directorio ¿están dispuestos a entrar?
- Lo único que puedo decir es que para cualquier corredora sería muy interesante estar en un directorio como el de la Bolsa de Comercio.
El IPSA en 2009
"Las expectativas que tenemos es que hay oportunidades". Ese es el panorama que espera Henry Comber para el IPSA durante este año.
Y pese a que los mercados mundiales han mostrado fuertes pérdidas y la volatilidad se ha profundizado a medida que se conocen más datos económicos de Estados Unidos, Europa y China, así como el efecto en las empresas, el índice bursátil local podría subir "aproximadamente un 15%" este año.
"Pero me parece que va a estar en ciertos sectores (el crecimiento). A lo mejor en otros años cuando el IPSA subía era todo más o menos similar, pero ahora va a estar un poquito más centrado hacia otros sectores, como el eléctrico que es un sector bastante defensivo en este caso, así como consumo masivo y bienes básicos. Materias primas se ubica un poquito más bajo", asegura el ejecutivo.
Saludos
RODRIGO GONZALEZ FERNANDEZ
DIPLOMADO EN RSE DE LA ONU
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